[코인 뉴스] 비트코인, 미국 인플레이션 데이터, 채권시장 가이던스 대기

안녕하세요 비트 트래커입니다.

코인 투자자 여러분들이라면

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btctracker | 인포크링크

 

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녹색 음영 지역은 미국 경기 침체를 나타냅니다.

 

목요일에 발표된 미국 소비자물가지수(CPI) 업데이트는 인플레이션 완화에 대한 지속적인 진전을 보여주었으며, 이는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성을 높일 것으로 예상됩니다.

연준이 금리 인하를 단행할 가능성이 커지면 비트코인의 회복에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

BTC 강세론자들은 국채 수익률 곡선의 잠재적인 "급격한 상승"에 주의를 기울여야 합니다.

독일 작센주의 공급 과잉이 거의 해소된 상황에서 목요일 발표된 미국 CPI 보고서는 비트코인 시장의 방향을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

다우존스가 조사한 경제학자들에 따르면, UTC 기준 12시 30분(동부 표준시 8시 30분)에 발표되는 데이터는 세계 최대 경제국의 생활비가 5월에 보합세를 보인 후 6월에 전월 대비 0.1% 상승하고, 전년 대비 3.1% 상승할 것으로 예상됩니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지를 제외한 근원 CPI는 5월보다 0.2%, 지난해 6월 이후 3.4% 상승할 것으로 전망됩니다.

실제 수치가 예상과 일치한다면 연준의 2% 인플레이션 목표에 대한 지속적인 진전을 확인하게 되며, 은행이 올해 기대했던 금리 인하 사이클을 시작할 수 있는 발판을 마련할 것입니다.

금리 인하 전망이 높아지면 비트코인과 같은 위험 자산에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 이는 주요 암호화폐가 7월 5일 최저치인 약 53,500달러에서 가격 회복을 연장하는 데 도움이 될 것입니다. CoinDesk 데이터에 따르면 구매자들이 59,000달러 선 이상에서 안정적인 지지를 확보하기 위해 고군분투하는 등 회복세가 주춤하고 있습니다.

"CPI 데이터는 면밀히 관찰될 것이며 시장은 이 발표에 크게 반응할 것입니다. 2024년 말과 2025년에 대한 분석가들의 낙관적인 전망은 FOMC가 정책 금리를 인하하는 데 달려 있으며, 낮은 금리는 일반적으로 유동성을 증가시켜 투자자들을 암호화폐와 같은 '롱테일' 자산으로 이끌기 때문입니다."라고 알고리즘 트레이딩 회사 윈터뮤트는 코인데스크에 이메일을 통해 말했습니다.

물가 상승률은 2022년 최고치인 9.1%에서 크게 둔화되었습니다. 그럼에도 최근 몇 달 동안 연준은 금리 인상에 대한 결정을 내리기 전에 인플레이션에서 추가 진전을 볼 필요가 있다고 강조했습니다. 화요일 제롬 파월 연준 의장도 의회 증언에서 같은 입장을 밝혔으며, 연준은 인플레이션이 금리 인하를 위해 2%로 냉각될 때까지 기다리지 않을 것이라고 밝혔습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면 금요일의 약한 급여 보고서 이후 트레이더들은 9월에 연준이 금리 인하를 단행할 가능성을 약 70%로 보고 있으며, 12월에 또 다른 인하 가능성도 높아지고 있습니다.

채권 시장의 관점에서 보면, 예상되는 부진한 CPI 발표에 대한 미 재무부 수익률 곡선의 반응은 비트코인을 포함한 광범위한 시장 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.

인플레이션 둔화와 금리 인하에 대한 기대가 증가하면 2년 만기 채권의 가격이 상승하여 수익률이 낮아질 수 있습니다. 이는 투자자들이 더 낮은 금리를 예측할 때 현재 수익률이 더 높은 채권에 대한 프리미엄을 기꺼이 지불하기 때문입니다. 반면, 10년 만기 채권의 수익률은 시장이 더 큰 예산 적자를 우려하기 때문에 계속 높아질 수 있습니다. 최근 도널드 트럼프 공화당 후보의 11월 4일 선거 승리 가능성이 높아졌습니다.

순 효과는 수익률 곡선의 소위 강세 가파른 상승으로 나타나며, 이는 10년물과 2년물 수익률 간의 스프레드로 확인할 수 있습니다. 이 곡선은 반전되어 2년 만기 채권이 2022년 중반 이후 지속적으로 상대적으로 높은 수익률을 제공하고 있습니다.

CAIA 협회에 따르면, 반전된 수익률 곡선의 빠른 정규화는 역사적으로 경기 수축기에 발생했으며, 이는 위험 회피와 동시에 나타났습니다.

CAIA는 설명서에서 "전형적인 강세 가파른 상승은 1990~1992년, 2001년, 2003년, 2008년, 2020년으로 모두 경기 침체기였습니다."라고 설명했습니다.

CAIA는 "주식은 일반적으로 이러한 유형의 시기 동안 잘 작동하지 않으며, 이 시기 동안의 성과는 전체 역사적 평균보다 분명히 뒤처집니다."라고 덧붙였습니다.

크립토 이즈 매크로 나우(Crypto Is Macro Now) 뉴스레터의 저자인 노엘 애치슨(Noelle Acheson)은 7월 4일자에서 "급격한 가파른 상승은 경기 침체의 시작에 항상 선행했다"고 유사한 관찰을 했습니다.

애치슨은 최근 미국의 정치적 불확실성이 여전해 곡선이 다소 가파르다고 덧붙였습니다. "이는 또한 관세로 인한 인플레이션 상승과 약속된 감세 자금을 조달하기 위한 채권 발행이 쇄도할 가능성을 의미하며, 이는 트럼프 승리 가능성을 높입니다."라고 애치슨은 설명했습니다.

JP모건과 씨티 같은 투자은행들은 수익률 곡선의 가파른 상승에 베팅하고 있습니다.

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